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香港市場監管層:正研究“同股不同權”及股市

本文发布时间: 2017-Sep-02
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2017年9月1日,在香港舉行的一個研討會上,包括香港特區政府財金官員、香港證監會及港交所高層等在內的市場監管代表,圍繞在香港市場實行股市實名制、設立“創新板”、創業板監管等市場熱點話題作出了回應。港府對“同股不同權”持開放態度香港特區政府署理財政司司長劉怡翔表示,港府對“同股不同權”的架構持開放態度,認為這一制度或有助於新經濟公司長遠發展,但仍存在不少問題亟待解決,例如:以前有公司創辦人遭後來的投資者“踢出局”,而“超級投票權”制度亦涉及轉讓股權問題。劉怡翔表示,港交所前期就設立“創新板”及改革創業板展開的咨詢收到數百份反饋意見,由於牽涉復雜的市場結構,監管機構需要時間分析,暫時未有公布結果的時間表。他強調,如果引入同股不同權制度,就必須要考慮如何保障投資者利益,例如:增設日落條款等,規定公司上市一段時間後,創辦人的投票權重要回落至一定水平。他指出,雖然目前新加坡、英國等市場都在研究不同股權架構,但公司決定上市地點時,仍須考慮當地股市估值、監管架構、政治穩定性等因素。香港證監會主席唐家成表示,香港特區政府成立的金融領導委員會已就“同股不同權”的問題進行商討,收到各方不少意見,香港證監會將與政府合作探討進一步工作,並歡迎委員會對金融業扮演領導角色。港交所(00388.HK)主席周松崗表示,設立新板的咨詢已經結束,他透露,市場對吸引新經濟公司來港上市十分支持,認為有助於香港市場向多元化發展,但有需要檢討是否能夠引入同股不同權,因為目前facebook及阿裏巴巴等大型企業都需要這種股權結構幫助發展,同時新經濟公司價值很大程度倚賴創辦人創意及帶領。他強調,推出時一定要思考如何保障投資者。香港市場正考慮實行實名制對於有消息稱,港交所正在研究股市實名制,劉怡翔表示,實名制在內地是普遍制度,隨著內地與香港股市互聯互通的加深,香港市場也應考慮有關議題。香港證監會主席唐家成則表示,股市實名制是國際趨勢,香港有需要考慮實行。他透露,香港證監會正在與中國證監會研究在滬深港通推行實名制,目前進度令人滿意。周松崗在出席研討會後表示,股票實名制屬國際性趨勢,美國及澳大利亞等市場均已實施,香港市場正等待香港證監會與中國證監會進行商討,他強調港交所會加強配合,但他並沒有正面響應措施對香港市場的影響。港證監與港交所監管角色不變被問及對香港證監會采取前置式監管的看法,周松崗認為,這將可令市場參與者清晰了解監管機構分工,目前港交所未決定是否要改變2003年與香港證監會簽訂的合作諒解備忘錄。不過,他強調雙方證管角色不會有很大改變,香港證監會繼續是市場主要監管者,港交所繼續是前線監管機構。香港證監會主席唐家成表示,香港證監會改以前置式監管後,創業板市場平穩下來,反映措施有效。他強調,港交所及香港證監會會按各自規則辦事,是否要更改備忘錄,要再和港交所商討。談及香港證監會加強控制券商的“?展”貸款風險,唐家成表示,香港證監會一直有監管券商的融資業務,比如:早前創業板股份股價波動影響到券商,香港證監會也要進行處理。


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